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365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价

2020年6月28日 - 绿色农业

当前主产区新麦市场收购“无量低价”使得“买方”市场氛围浓厚,有效供给较为充裕,国家临储小麦价高制约其有效供给量。随着流通市场新麦粮源数量逐步下降,…

主产区小麦托市收购启动范围进一步扩大,有望推动小麦阶段性行情的启动。随着国内流通市场粮源进一步减少,加之面粉加工企业库存粮源的消耗,新麦流通市场将呈现“…

近期国内主产区托市收购进度加快使得质优新麦流通数量下降明显,因品质间供需格局不一,麦市买方与卖方市场并存。美麦期价在下探新低后有所回升,但内外麦价价差呈现扩大趋势,后期进口冲击不可小觑。

当前主产区新麦市场收购无量低价使得买方市场氛围浓厚,有效供给较为充裕,国家临储小麦价高制约其有效供给量。随着流通市场新麦粮源数量逐步下降,供给量减少将影响其市场价格,需求消化新麦速度将直接影响其阶段性行情机会。

主产区小麦托市收购启动范围进一步扩大,有望推动小麦阶段性行情的启动。随着国内流通市场粮源进一步减少,加之面粉加工企业库存粮源的消耗,新麦流通市场将呈现“供降需升”格局。

主产区新麦收购进度加快 局部区域麦价高位回落

365bet手机版 ,收购总量仍处近年高位

托市收购量逐步接轨上年

当前国内主产区小麦收购数量虽同比落后,但与上年的差距逐步缩窄;托市收购数量已超过上年同期,托市收购占比较高。截至7月25日,主产区各类粮食企业累计收购小麦数量4353万吨,同比减少139万吨。

据统计,截至8月15日,河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦5529万吨,收购量占产量44.73%。截至8月15日国内小麦主产区托市收购数量1787万吨,同比减少742万吨,降幅29.34%。

据统计,截至9月10日,河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦6274万吨,比上年同期减少846万吨,但收购量处于2006年以来的次高位。

从近几年主产区小麦收购进度来看,2007年-2016年同期平均收购量为4192万吨,期间最低值为2007年的2916万吨,最高值为2014年的5935万吨。

上年因麦价上涨导致托市收购时间相对较短,今年因麦价持续围绕托市价波动,导致托市收购周期明显拉长,托市收购数量逐步向上年靠拢。

统计数据显示,2007-2014年主产区各类粮食企业小麦平均收购数量为5453万吨,其间最高量为7120万吨,最低量为4089万吨。步入9月,北方麦区小麦托市收购启动区域的扩大,一定程度上增强了市场信心,同时也将进一步压缩流通市场粮源数量。

据统计,截至7月31日,主产区新麦托市收购量1747万吨,同比增加95万吨;今年主产区小麦托市收购占比明显高于上年同期。从主产区各区域麦价走势来看,北方麦区仍然领涨国内,但用粮企业采购积极性略有减弱,局部区域麦价自高位有所回落。

从近几期主产区小麦托市收购进度来看,7月5日-15日新增托市量303.8万吨,7月16日-25日新增
184.7万吨,7月26日-8月5日新增155.8万吨,8月6日-15日新增81.7万吨。

截至目前,国内主产区小麦托市收购量接近2000万吨。托市收购周期明显拉长,使得托市收购量逐步向上年靠拢。

截至8月上旬,江苏宿迁泗阳地区2016年产普通小麦收购价2280元/吨;安徽宿州萧县地区2016年产普通小麦收购价2300元/吨;河南濮阳地区
2016年产普通小麦收购价2320-2340元/吨;河北石家庄辛集地区2016年产普通小麦收购价2400元/吨;山东聊城莘县地区2016年产普通小麦收购价2340-2360元/吨。

新增收购量呈现明显放缓态势,这对小麦上涨行情的启动带来明显抑制。主产区新麦收购进度虽同比偏慢,但自2006年以来收购进度仅次于上年。

因质量不同麦价差异明显

国家临储麦成交趋于流拍

稳中偏弱压缩贸易空间

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。当前小麦品质不一,麦价差异明显。由于质优小麦流通粮源数量稀少,规模化采购难度较大,呈现“有价无市”格局;而质差小麦受饲料粮低价影响,其饲用小麦替代数量及其价格受到明显冲击,呈现“无市无价”。

8月2日国家临储小麦拍卖市场投放粮源数量为249.9785万吨,实际成交数量0.0442万吨,平均成交率0.02%,成交均价2459元/吨;相比之下,7月26日国家临储小麦实际成交数量0.6311万吨,平均成交率0.25%,成交均价2532元/吨。

自主产区新麦上市以来,阶段性行情机会消失,新麦市场行情整体呈现持续偏弱态势运行,用粮企业基本采取以产定购,库存保有量低于往年。粮库、粮食贸易商除了托市收购质量管控严格外,市场贸易采取以销定购,控制风险。

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。江苏兴化地区面粉加工企业2015年产红小麦本地收购价为2360-2440元/吨,安徽白小麦面粉加工企业到厂价为2280-2320元/吨,饲料企业到厂价为2020-2080元/吨;安徽凤台地区2015年产三级白小麦小船板交货价2230元/吨;山东菏泽地区面粉加工企业新麦收购价2400-2410元/吨;河北石家庄地区2015年产三级普通白小麦平均入厂价2420元/吨;河南延津地区2015年一级白小麦收购价2340元/吨。

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。上年同期国家临储小麦投放粮源数量为114.8508万吨,实际成交数量0.4637万吨,平均成交率0.40%,成交均价2489元/吨。截至8月上旬,国家临储小麦剩余库存数量为3808-3908万吨,同比高1917-2017万吨。

上年因托市力度阶段性增长迅猛,加之整体收购力度大,饲用小麦自7月下旬的规模使用,导致流通市场粮源偏紧,购销心理发生逆转,持粮主体销售力度减弱,用粮主体采购力度加大,麦价迎来阶段性行情。而今年上述因素的消失,使得麦价阶段性上涨机会将明显推迟。
截至8月底,江苏新沂地区中等普通白小麦进厂价为2360元/吨,环比持平,同比下跌60元/吨;安徽蚌埠地区中等普通白小麦进厂价2360元/吨,环比持平,同比下跌60元/吨;山东济南地区中等普通白小麦进厂价2400元/吨,环比下跌40元/吨,同比下跌200元/吨;河北石家庄地区中等普通白小麦进厂价2420元/吨,环比下跌20元/吨,同比下跌200元/吨;河南郑州地区中等普通白小麦进厂价2420元/吨,环比下跌20元/吨,同比下跌120元/吨。

随着市场粮源减少,面粉加工企业采购意愿趋强,但面粉及麸皮市场表现不佳,需求启动较为缓慢,制约其采购力度。相关机构统计数据显示,8月份国内小麦粉产量为1198.48万吨,同比增长3.01%;1-8月小麦粉产量为9189.55万吨,同比增长2.8%。截至9月中旬,国内特一级小麦粉与三等白小麦均价的价差为960-965元/吨,环比有所缩窄。

当前国内主产区新产优质小麦济南17山东济宁地区入库价2500元/吨,河南濮阳地区新产优质小麦西农979火车板价2590元/吨。

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。国家临储有效供给下降

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。临储麦拍卖或逐步好转

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。麸皮市场行情高位回落 面企新麦使用力度加大

365bet手机版阶段性供需偏紧助推小麦回归政策价。由于新麦市场价格持续低于国家临储小麦拍卖底价,国家临储小麦成交持续萎缩。虽然目前国家临储小麦剩余库存数量较上年同期高1550万-1650万吨,但因价格制约,上年新麦收购价普遍高于临储小麦拍卖价,其有效供给明显不如上年同期。

由于小麦市场价与政策价存在差异,国家临储小麦成交今昔冷热鲜明。当前国内主产区新小麦收购价为2300-2400元/吨,国家临储三等小麦拍卖底价2460元/吨,新麦采购成本优势明显,这也使得其成交冷清。

当前国内面粉市场消费处于传统淡季,面粉市场需求下滑,面粉市场整体购销较为惨淡;面粉加工企业开机率仍处于较低水平,面粉加工企业新小麦使用力度加大,但因质优新麦采购成本增加,这也使得面粉加工企业在面粉行情弱势运行以及麸皮市场价格高位回落的情况下,其加工利润遭受较大程度挤压。

统计数据显示,自2015年6月初以来,国家临储小麦拍卖市场每周粮源投放量保持在120万吨水平。截至8月底,国家临储小麦拍卖市场共举办小麦拍卖13场,累计投放粮源1521.6981万吨,实际成交数量29.4075万吨,平均成交率1.93%,周度成交均价处于2469-2500元/吨。相比之下,上年同期国家临储小麦拍卖市场每周粮源投放量保持在50万吨水平,累计投放粮源661.5149万吨,实际成交数量138.7627万吨,平均成交率20.98%,周度成交均价处于2293-2367元/吨。麦市阶段性上涨机会迟缓

统计数据显示,自2014年8月中下旬以来,国家临储小麦拍卖市场成交率和成交均价明显提升。截至2015年9月中旬,国家临储小麦剩余库存量为1824万-1924万吨,其中江苏297.7万吨,安徽529.3万吨,河南939.1万吨,湖北144.7万吨。

部分大型面企因面粉质量中呕吐毒素超标遭受查处,这使得面粉加工企业产品质量管控压力明显加大。据市场监测,截至8月上旬,河南漯河地区面粉加工企业30
粉出厂价3040-3080元/吨,麸皮出厂价1280-1300元/吨;河北石家庄晋州地区30粉出厂价3100元/吨,麸皮出厂价1140-1200
元/吨;山东德州宁津地区30粉出厂价3120元/吨,麸皮出厂价1100-1140元/吨。

相关机构统计数据显示,2015年7月国内小麦粉产量为1213.9435万吨,相比之下,6月为1253.5194万吨。

新麦有效供给能力趋弱

据统计,截至2016年7月底,国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差为1085-1090元/吨;相比之下,上月同期为1055-1060元/吨。随着传统消费旺季渐趋临近,下游需求或迎来阶段性好转。

目前距离主产区小麦托市收购结束仅有1个月时间,在市场价低于托市价的格局下,后期随着托市收购执行期的结束,市场流通粮源供需格局将成为影响麦价走势的关键。

流通市场逐步进入阶段性供需偏紧格局,将促使市场主体购销心态发生转变。在国家临储小麦供给量充裕的情况下,流通市场粮源价格难以出现大幅回升,麦价将逐步回归政策价,小麦市场价格变化影响市场主体的购销心理,也将间接对小麦市场的供给和需求产生影响。

国内玉米现货行情弱势下跌 饲企饲料麦采购观望形势好

随着时间的推移,流通市场粮源数量持续下降,以及采购需求回暖,将使规模化采购难度日趋增加。

国家临储小麦拍卖仍将成为后期粮源供给主渠道。后期国内小麦市场行情走势仍需看政策脸色,建议密切关注新年度小麦最低收购价调整幅度及小麦区域、品种行情机会。

7月末南方新季春玉米逐渐拉开新粮上市帷幕,南方新季玉米上市价格约为1700-1800元/吨,加剧玉米市场的供给压力。从陈粮抛储的情况来看,相较于投放初期接近半数的成交率而言,整体明显下滑,同时也反映了在去库存的整体市场背景下,用粮企业的需求明显放缓,对于已投放陈粮的消化程度有限;玉米贸易商收购趋于谨慎,市场购销较为清淡。

由于新小麦较国家临储小麦具有价格优势,在国家临储小麦拍卖底价不明显下调的情况下,这意味着2014年国家临储小麦及新收购托市麦一段时间内难以流向市场,这将加快流通市场粮源的消耗。

目前东北市场主要以政策性玉米出库为主,贸易商出货积极。国内玉米现货市场价格受临储玉米增量拍卖及南方新玉米上市带动呈现弱势运行态势。截至8月5日,广东港内辽吉轮换玉米成交价格1900-1920元/吨,质量偏差玉米成交价格1850-1870元/吨,用粮企业采购心态谨慎,补库需求平淡,随用随采;锦州港港内玉米自营报价1770-1790元/吨,按质论价。

一旦用粮主体新麦难以采购,为保持粮源加工供给,粮源供给渠道将重新逐步转向临储小麦拍卖市场,市场价格或将与临储小麦采购成本接轨,国家临储小麦回暖或将成为流通市场匮乏难采的风向标。

政策双刃剑作用后期将凸显 需求好转或提振麦价走势

当前部分产区政策性收购质量标准放宽以及托市收购进度加快均对新麦收购价形成支撑,但巨大的政策性粮源库存也使得国内麦市后期面临的政策性风险较大,国家去库存化的尺度将直接影响流通市场小麦行情走势。

终端需求回暖程度对麦价阶段性行情走势影响较为关键,尤其是市场主体购销策略的博弈对流通市场阶段性的供需格局产生直接影响。后期国内小麦市场逐步步入传统消费旺季,需求好转或提振麦价偏强运行。

建议粮食贸易商、粮库理性看待国内小麦市场形势,增强市场风险意识,做细做精小麦品种,控制粮源采购成本,收购市场潜力大、需求旺盛的品种。

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